Alman devi asgari ücret için tahminini açıkladı

Türkiye Seyahat Notları

Deutsche Bank ekonomistleri Yiğit Onay ve Christian Wietoska, Türkiye’ye yaptıkları iki günlük ziyarette önemli çıkarımlar elde ettiler. Ülkenin ekonomik durumuyla ilgili görüşlerini paylaştılar ve yatırımcıların ekonomi politikalarına olan güvenlerini vurguladılar.

Makroekonomik Dengelenme ve Enflasyon

Ekonomistler, Türkiye’de makro-finansal dengelenmenin devam ettiğini gözlemledi. Beklentiler, para politikalarıyla birlikte enflasyonun 2025’e kadar istikrarlı bir şekilde düşeceği yönünde. Ancak talebin güçlü kalması ve dezenflasyon yolundaki zorluklar risk olarak değerlendiriliyor.

Yavaşlayan iç talebin sert bir düşüşe neden olmayacağını belirten ekonomistler, gelir politikalarının 2024’ün ikinci yarısında dezenflasyonu destekleyeceğini düşünüyorlar. Ekonomik koşulların 2025’in ilk yarısında işletmeler ve haneler için daha zorlu olacağı öngörülüyor, ancak para politikasının gevşetilmesiyle kademeli bir iyileşme bekleniyor.

Enflasyon Beklentileri

Enflasyon, ekonomik programın en büyük endişesi olmaya devam ediyor. Piyasa profesyonelleri, dezenflasyon konusunda iyimser ancak bunun beklenenden biraz daha uzun sürebileceğini düşünüyorlar. Şirketlerin ve hane halkının enflasyon beklentilerinin 2025 ortasında %30’a düşmesi bekleniyor.

Deutsche Bank, 2024 sonu enflasyon tahminini %43,9’a, 2025 sonu enflasyon tahminini %25’e çıkardı.

Asgari Ücret Zammı

2025 için asgari ücret zammı, enflasyon mücadelesinde tartışmalı bir konu. Genel görüş, %25-30 arasında bir zam gerektiği yönünde. %30’un üzerinde bir artış, yavaşlayan ekonomi için zorlayıcı olacaktır ve enflasyon beklentilerini bozabilir.

Kâr marjlarının azalması nedeniyle işletmelerin %30’un üzerinde zam yapmasının zor olabileceği考えられています。しかし、一部のエコノミストは、2025’in başlarında ilk zamların %20 civarında olacağını, yıl ortasında başka bir düzenleme yapılabileceğini öngörüyor.

Ekonomistler, 2025’te asgari ücrete yapılacak artışın enflasyonla mücadelede belirleyici olacağını vurguluyorlar.

Para Politikası ve Liranın Değerlenmesi

TCMB’nin ihtiyatlı tepki verme işlevinin devam etmesi bekleniyor. Yetkililer, enflasyonu kontrol altına almak ve beklentileri sabitlemek için gerekli tüm önlemleri almaya kararlı. Politika faizinin yerine alternatif araçların daha uzun süre kullanılabileceği öngörülüyor.

Liranın reel olarak değer kazanmaya devam etmesi bekleniyor, ancak önceki döneme göre daha yavaş bir şekilde. Hane halkı ve şirketler, dolar/TL’deki atak risklerine karşı kırılgan durumda.

TCMB’nin faiz indirimine 2025 Ocak’ta başlaması ve 250 baz puan indirerek faizi %47,5’e düşürmesi bekleniyor.

Ekonomik Programın Sürdürülebilirliği

Mevcut ekonomik programın yakın vadede devam etmesi bekleniyor. Ancak makroekonomik politikaların sürdürülebilirliği konusunda, 2025 sonuna kadar sürmesi ve 2026 başında erken seçim tartışmalarının başlaması olasılığı nedeniyle temkinli olunuyor.